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2009年一季度中国汽车行业开始出现回暖迹象

作者:北海 来源:途牛旅游网 时间:2018-12-22

在4月份举办的2009上海车展期间,中国汽车行业(新华信)景气研究报告首期发布,从2009年第一季度汽车工业的监测预警结果来看,显示了以下特点:一是从2007年4季度开始,国汽车行业景气状况逐季下滑;二是汽车行业景气虽然严峻但已呈现回暖态势;三是汽车行业生产经营状况喜忧参半,但随着宏观经济的回暖,汽车行业消化库存情况和下季度预期都较为乐观。

汽车行业总体景气状况

反映汽车行业总体景气状况的景气指标和景气图主要是汽车行业景气指数、汽车行业预警指数、汽车行业预警灯号图。

1.行业景气指数在连续下滑后,出现回暖迹象

2009年一季度,用以反映汽车行业景气状况的汽车行业景气指数为98.4(2001年=100),同比下降3.3,环比下降0.7。总体看,表明汽车行业景气状况逐季回落,同时也显示出行业景气在2009年一季度降幅有所遏制,行业景气开始出现回暖迹象。(见图一) 图一:汽车行业景气指数

在构成汽车行业景气指数的指标体系中,汽车行业主营业务收入(即产品销售收入)、汽车行业利润总额、汽车行业固定资产投资、汽车行业从业人员、汽车行业税收总额等5个指标(均经季节调整剔除季节因素和随机因素)的景气度比上季度仍有所下滑。 2.行业预警指数回落较大 汽车行业预警指数,是用以反映汽车行业运行所处冷热程度的重要指数。从2008年二季度开始,汽车行业的预警指数逐季下跌。到2009年一季度,汽车行业预警指数已下跌到83.3,比2008年一季度回落26.7,比2008年四季度回落3.4。(见图二) 根据预警指数各区间划分,到2009年一季度,汽车行业预警指数已由表示运行正常的“绿灯区”基本跌至“绿灯区”和运行偏冷的“浅蓝灯区”之间的临界线处。但考虑到3月份市场明显放大,继续滑入“浅蓝灯区”的可能性有所减弱。

图二:汽车行业预警指数

3.预警灯号

汽车行业预警灯号,是以灯号形式反映汽车行业运行所处冷热区域的。2009年一季度,汽车行业的预警灯号为绿灯,总体上表明一季度汽车行业处于运行的正常区域。尽管如此,由于汽车行业的预警指数为83.3,表明汽车行业运行基本正常的“绿灯区”和运行偏冷的“浅蓝灯区”之间的临界点处。(见图三)

在构成汽车行业预警指数的10个指标(经季节调整剔除季节因素和随机因素)中,2009年一季度,位于“红灯区”的有1个指数——汽车行业工业品出厂价格指数;位于“黄灯区”的有1个指数——汽车行业应收账款(逆转)指数;位于“绿灯区”的有3个指数——汽车行业从业人员数指数、汽车行业产成品资金(逆转)指数和汽车行业固定资产投资指数;位于“浅蓝灯区”的有1个指数——汽车行业税收指数;位于“蓝灯区”的有3个指数——汽车行业产量指数、汽车行业利润总额指数和汽车行业产品销售收入指数。上述灯号显示汽车行业就业情况和企业产成品资金占用基本正常,但行业经营效益不容乐观。 图三:汽车行业预警灯号图

汽车行业企业家和经销商经理人调查结果

2009年第一季度汽车行业企业家信心指数为125.0,高于100,表明企业家对汽车市场持乐观态度。汽车行业经销商经理人信心指数为105.8,略低于企业家信心指数,表明经销商对汽车市场乐观程度低于企业家。

对第二季度市场的预期,企业家和经销商经理人均判断第二季度的汽车市场景气状况将低于第一季度。

1.汽车行业企业家调查结果

在市场环境方面,汽车行业企业家的乐观程度有所下降。在对2009年第二季度汽车市场总体需求的判断上,持“很乐观”与“比较乐观”态度的比例分别为5.6%和55.5%,与一季度相比均有所下降;同时,企业家对价格走势的分歧较大,认为价格将“持平”和“略有下降”的比例各占50.0%。(见图四) 图四:汽车行业企业家对市场总体需求的判断 2009年第一季度 2009年第二季度

在产预测方面,47.1%的企业家估计第二季度本企业会“略有增加”,认为会“大幅增加”和“略有减少”的比例各占17.6%(见图五);对第二季度本企业产量的态度上,77.0%企业家倾向于增加产量;而在库存方面,认为库存会增加、持平和减少的比例分别为40.0%、26.7%和33.3%。 图五:企业家对第二季度的判断

在企业经营方面,多数企业家比较乐观。在对2009年第二季度营收情况的判断上,认为主营业务收入会增加的企业家多达66.7%;同时,认为经营成本会上升的企业家也比一季度增加了58.3%;认为利润会“略有增长”与“持平”的比例分别为53.8%和38.5%,做出“小幅减少”判断的仅占7.7%。在资金方面,78.6%的企业第二季度会有充裕的流动资金,85.7%的企业家表示融资“比较容易”或“非常容易”。(见图六) 图六:企业家对本企业第二季度经营情况的判断

2.经销商经理人调查结果 44.9%经销商第一季度经营状况较好,不好的比例不到10%。对第二季度经营状况的预期总体上低于一季度,有14.5%预期非常好,32.9%预期比较好,20.0%预期一般,24.2%预期不太好,8.5%预期非常好。(见图七) 图七:第一季度经营状况及第二季度经营状况预期 2009年第一季度 2009年第二季度

在汽车市场需求方面,2/3以上经销商经理人对第一季度汽车市场需求比较乐观,第二季度汽车市场需求乐观比例有较大幅度下降。

经销商经理人对2009年第一季度汽车市场总体需求看法比较乐观,有20.2%很乐观,有47.5%比较乐观。对第二季度汽车市场需求看法乐观程度有所下降,仅有7.7%表示乐观,乐观比例下降12.5个百分点,比较乐观比例下降10个百分点。

在月度方面,第一季度大部分经销商表现不错,对第二季度预期有所下降。

11.8%的经销商第一季度汽车月均与上季度相比大幅度增加,有35.3%略有增加,第一季度较好的表现并不能给经销商们注入强心剂,对于第二季度月度预期仍有较大幅度降低,经销商经理人预期大幅增加下降约10个百分点,略有增加比例下降约9个百分点。

在库存方面,第一季度经销商库存情况比较稳定,库存大幅上涨的经销商占3.6%,21.8%略有上涨,由于市场销售情况较好,经销商消化了大量积累的库存,31.9%的经销商库存略有减少,9.1%大幅度减少。二季度,随着传统销售旺季的到来,经销商对扩大库存有了明显的要求。(见图八) 图八:第一季度库存状况及第二季度库存状况预期 2009年第一季度 2009年第二季度

此外,总体上看经销商库存量稍多,有12.7%的经销商表示库存量过多,36.7%表示库存量稍多,34.5%表示库存基本合理,认为库存偏少的占12.7%,库存严重不足占3.4%。

在利润方面,40%以上经销商第一季度利润有增盈/减亏,部分略有增亏/减盈,第二季度预期与第一季度基本一致。

与上季度相比,经销商第一季度利润有9.4%大幅增盈/减亏,34.4%略有增盈/减亏,41.7%持平,11.1%略有增亏/减盈,出现大幅度增亏/减盈的仅为3.4%。经销商对第二季度利润情况预期基本与第一季度一致。

从区域对比来看,东北、西南两地经销商第一季度信心指数相对较高,分别为111.2和110.5。信心指数较低的区域集中在华南和华北两地,其中受经济危机影响较大的华南地区第一季度信心指数为102.8。华北地区一季度预期指数为99.2,是6大区域中信心指数最低的区域,与此同时经销商对第二季度宏观经济运行状况的判断也低于其他区域。这主要是由于华北区域内主要城市北京等地对政策敏感度较强,多数经销商认为第一季度的火爆车市主要源于政策的拉动,但由于政策作用的时效性,和对于未来政策出台不确定性的判断,表现出对市场的信心相对较低。(见图九) 图九:第一季度经销商经理人信心指数区域比较

对汽车行业景气预期

总体而言,目前汽车行业二季度状况存在一定的不确定性,不同企业和不同产品之间的状况分化加剧。在国应对金融危机措施和产业振兴调整规划陆续出台后,拉动内需和振兴产业成效于2008年12月,在汽车行业的一些方面也有所显露,表现在税金总额上升、用工增加、固定资产投资平稳等,说明行业景气降幅有所遏制。但目前仍面临一系列问题,如国外需求明显不足、企业亏损面加大等。从趋势上看,行业的景气状况仍处在下行通道,短期汽车行业景气度仍将表现较低数值。

进入2009年,政府一系列刺激经济增长和拉动内需的措施已经开始显现成效,除了外贸、就业和企业盈利状况这些指标之外,投资、消费、工业增加值和发电量等指标均在好转,汽车产销状况也出现明显的见底回暖迹象。但是,对于汽车行业走向复苏(特别是价格、出口和盈利方面)真正转折的判断,仍应相当谨慎。

企业家和经销商经理人的调查结果显示,对于二季度汽车市场预期与一季度相比有所下降,但信心指数仍在100以上,对市场判断谨慎乐观。

鉴于近期国出台了一系列经济刺激计划和产业振兴规划,必将使国内市场加大对汽车产品的需求,充分考虑这一重要前提条件,们认为2009年二季度汽车行业的景气状况将比一季度会略有提升,但提升幅度不会太大;企业生产经营情况将比一季度有所扭转,但仍达不到2008年二季度的水平。

 

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